Kecha dollar barcha asosiy valyutalarga nisbatan qimmatlashdi va AQSh G‘aznachilik obligatsiyalari daromadliligi keskin oshdi. Bunga sabab bo‘lgan omil ma’lumotlar bo‘ldi: asosiy iste’mol narxlari indeksi prognoz qilingan 0,2% o‘rniga oyma-oy 0,3% ga ko‘tarilib, ketma-ket uchinchi oy kutganlardan yuqori natija ko‘rsatdi; umumiy indeks esa sentabrdagi 0,6% o‘sishdan so‘ng, prognoz qilingan 0,3% o‘rniga 0,4% ga oshdi.
Bosim keng ko‘lamli bo‘ldi. Indeksning eng katta tarkibiy qismi bo‘lgan ijara 0,3% ga oshdi; elektr energiyasi 0,9% ga qimmatlashdi; avto sug‘urtasi bir yildan ortiq davrdagi eng katta o‘sishni qayd etdi; oziq-ovqat narxlari esa apreldan buyon eng tez sur’atda oshdi. Benzin 1% ga ko‘tarildi, aviachiptalar 0,4% ga qimmatlashdi, energiya va ijara xarajatlaridan tashqari xizmatlar esa 0,4% ga oshdi. E’tiborlisi shundaki, Brent oktyabr oyida qariyb 12% ga ko‘tarildi, shuning uchun energiya zarbasi hanuz iste’molchilarga “filtrlanyapti” — neft narxining 30 oktyabrda taxminan $116 dan $92 dan pastga tushishi bu hisobotda inobatga olinmagan bo‘lishi kerak.
Hisobotda, shuningdek, tariflar ham o‘sishga hissa qo‘shgani aytildi. Mebel, maishiy texnika va o‘yinchoqlar sezilarli darajada qimmatlashdi; yangi iPhone Duo modeli taqdim etilishi fonida smartfonlar kuzatuv tarixidagi eng katta o‘sishni qayd etdi; ko‘ngilochar xizmatlar esa striming servislar narxni oshirgach, joriy yildagi eng yirik o‘sishni ko‘rsatdi. Yumshatuvchi omillar deyarli bo‘lmadi: sog‘liqni sug‘urtalash olti oylik ma’lumotlar yangilangach, so‘nggi uch yildan ortiq davrdagi eng katta pasayishni ko‘rsatdi, ishlatilgan avtomobillar arzonlashdi, AI bilan bog‘liq qurilish komponentlaridagi o‘sish to‘xtadi — dasturiy ta’minot narxlari 1,5% ga tushdi, kompyuter narxlari esa so‘nggi to‘rt oy ichida eng past sur’atda oshdi.
Uch oylik yilliklashtirilgan bazaviy CPI 3,75% ga ko‘tarildi — bu so‘nggi ikki yildan ortiq davrdagi eng yuqori ko‘rsatkich — olti oylik yilliklashtirilgan ko‘rsatkich esa 2,69% ni tashkil etdi. O‘tgan yil oktyabrida ma’lumot yig‘ish hukumat faoliyatining to‘xtab qolishi sababli uzilib qolgani uchun yillik ko‘rsatkich bo‘yicha to‘liq taqqoslash yo‘q, ammo iqtisodchilar bazaviy inflyatsiyani taxminan 2,8% atrofida, sentyabrdagi 2,6% ga nisbatan, baholamoqda, bu esa may oyidan beri eng yuqori daraja bo‘ladi. Real soatlik ish haqi deyarli o‘zgarmagan, eng katta yo‘qotuvchilar esa daromadi narxlar o‘sishiga yetib bormayotgan uy xo‘jaliklari bo‘lib, aynan shu qatlam oraliq saylovlarda demokratlarga g‘alaba keltirgandi.
Federal Reserve uchun bu 9 dekabr yig‘ilishidan oldingi so‘nggi hisobot. Sentabr oyidagi oshirish va oktabrdagi tanaffusdan so‘ng mablag‘lar stavkasi 3,75–4,00% darajasida qolmoqda, ovoz berishda 10–2 nisbat qayd etilib, Lisa Cook va Beth Hammack stavkani oshirish tarafida ovoz bergan. 3 sentyabr kuni Christopher Waller davom etayotgan ijobiy dinamika fonida mablag‘lar stavkasini o‘sha darajada ushlab turishga tayyor edi, biroq seshanba kuni u dekabrda stavkani oshirishni qo‘llab-quvvatlashini aytdi. Agar bazaviy PCE 0,3% yoki undan yuqori bo‘lsa, 50 bazis punktiga teng oshirish talab qilinishi mumkin. Waller bayonotidan so‘ng, CME FedWatch ma’lumotlariga ko‘ra, dekabrdagi stavka oshirilish ehtimoli 78,8% dan 96,3% gacha ko‘tarildi; bozor, shuningdek, 2027 yilgacha qo‘shimcha oshirishlarni va dekabrdayoq 50 bp lik harakatning kichik ehtimolini ham inobatga olayotir.
Valyutalar uchun bu dollarni qo‘llab-quvvatlaydigan asosiy omil — stavkalar farqi — ni tiklaydi. Kutilishicha, Federal Reserve dekabrdan so‘ng 4,00–4,25% diapazoniga yetadi, Yevropa Markaziy banki depozit stavkasi esa 2,50% bo‘lib turibdi va 17 dekabr kuni 2,75% gacha oshirish so‘nggi oshirish sifatida qaralmoqda. Siyosiy stavka 4,00% bo‘lgan sharoitda Angliya Banki arzonroq neft hisobga olingan holda dekabrdagi ikkinchi harakatni 50/50 ehtimolli qaror deb ko‘rmoqda.
Bularning barchasi hisobot dekabrdagi stavka oshirilishini mustahkamlaganini va 50 bp gacha tezlashish xavfini qo‘shganini ko‘rsatadi. Menimcha, yaqindagi sessiyalarda dollar qo‘llab-quvvatlanganicha qoladi va EUR/USD hamda GBP/USD juftliklari juma kungi past darajalarga qaytadi. Neft narxining pasayishi va Eron bo‘yicha siljishlar bosimni yumshatishi mumkin, biroq ularning inflyatsiyaga ta’siri faqat noyabr hisobotida aks etadi, shuning uchun 9 dekabr yig‘ilishidan oldin dollar bo‘yicha barqaror burilish kutmayman.
EUR/USD bo‘yicha texnik manzara
Hozir xaridorlar 1.1170 darajasini yangilash haqida o‘ylashlari kerak. Faqat shundagina 1.1200 darajasini sinab ko‘rish maqsad qilinishi mumkin. Shu yerdan 1.1220 ga ko‘tarilish ehtimoli paydo bo‘ladi, biroq yirik o‘yinchilarning qo‘llab-quvvatlashisiz buni amalga oshirish anchayin qiyin bo‘ladi. Tuzatish bo‘lganda, men yirik xaridorlar faollashishini faqat 1.1140 atrofida kutgan bo‘lardim. Agar u yerda ham hech kim bo‘lmasa, 1.1110 minimumi yangilanishini kutish yoki 1.1080 darajasidan uzun (long) pozitsiyalar ochish ma’qul bo‘ladi.
GBP/USD bo‘yicha texnik manzara
Funt xaridorlari yaqin muddatli 1.3355 qarshilik darajasini yengib o‘tishlari kerak. Faqat shundagina 1.3377 darajasini nishonga olish mumkin bo‘ladi, undan yuqoriga chiqish esa ancha mushkul bo‘ladi. Uzoqroq maqsad sifatida 1.3305 hududini ko‘rsatish mumkin. Pasayish ssenariysida esa ayiqsimon treyderlar 1.3325 darajasi ustidan nazoratni qo‘lga kiritishga harakat qilishadi. Agar bunga erishsalar, diapazondan chiqib ketish buqalar pozitsiyalariga jiddiy zarar yetkazadi va GBP/USD juftligini 1.3300 minimumi tomonga, 1.3270 ga yetib borish istiqboli bilan, surib yuboradi.
