EUR/USD 五分鐘走勢分析

儘管週三沒有新的經濟或地緣政治消息出現，EUR/USD 仍延續下跌走勢。回顧前一天，美國公佈了一份「經過刪減」的 CPI 報告，向市場發出消費者物價漲幅快於預期的信號。實際上，這份報告並未改變 Federal Reserve 的政策前景：Fed 早已準備在 12 月收緊政策，市場也已經知曉這一點好幾週了。12 月升息的機率確實上升了，但機率變化並不等同於貨幣政策路徑真正發生轉折。無論機率是 80% 還是 95%，在這兩種情況下，相關決策基本都已被市場消化定價。因此，美元在週二有理由走強，而週三我們再次看到一波在我們看來並不合邏輯的走勢——同樣有利於美元。市場無視一週前公佈的 euro-area CPI、穩健的 euro-area GDP 數據，甚至數月來 European Central Bank 已經實施的多次緊縮。美元的強勢依舊顯得異常，且在許多層面上不甚合理。

從技術面來看，EUR/USD 已經向下突破了 1.1115–1.1261 的盤整區間——而且是從多數人並未預期的一側跌出。歐元的跌勢可能延續，目前似乎沒有多少人對買入歐元感興趣。

在 5 分鐘週期上，週三出現了兩個做空訊號。首先，匯價跌破了 1.1154–1.1165 區間，隨後又跌破 1.1115 水平。交易者可以在早盤建立空單，並於當天收盤前平倉，獲利約 50 點。今天跌勢可能會繼續。

COT 報告

最新的 COT 報告日期為 11 月 3 日。在週線時間框架上可以清楚看到，非商業交易者的淨部位仍然偏空，並且在 2026 年因地緣政治事件而大幅下降。在過去八個月裡，交易者一直在削減對歐元的曝險，轉而偏好美元。Donald Trump 的政策並沒有改變，這很可能使美元難以獲得長期的結構性漲勢。

我們仍然看不到能夠支撐美元持續走強的基本面因素。中東戰爭一度令美元變得極具吸引力，而 Fed 的政策立場在今年第二次給美元帶來驚喜。從長期來看，歐元可能跌至 1.08 美元（趨勢線）這一水平，但更長週期的上升趨勢仍然有效。儘管如此，近幾個月市場只關注對美元有利的因素，忽略了其他一切。

Ichimoku 紅線與藍線的排列顯示空頭佔優。在上一個報告週期中，「Non-commercial」群體的多單減少了 1,300 口，同時空單增加了 12,600 口。相應地，該週淨部位又減少了 13,900 口合約。

分析 EUR/USD 1H

在小時圖上，EUR/USD 貨幣對已重啟其為期三個月的下行趨勢，期間幾乎沒有出現像樣的修正走勢。在日線和週線級別上，形成強勁且持續趨勢的可能性依然很高。不過，若歐元要上漲，必須有人願意買進。但在過去三個月中，市場完全沒有表現出買入歐元的意願。

11 月 12 日的交易中，我們重點關注以下價位：1.0949、1.1006、1.1115、1.1154–1.1165、1.1261–1.1274、1.1362–1.1368、1.1461–1.1473、1.1536–1.1542、1.1585、1.1657–1.1665，以及 Ichimoku 指標中的 Senkou Span B 線（1.1190）與 Kijun-sen（1.1160）。Ichimoku 指標線在日內可能出現移動，因此在根據其判斷交易信號時，需要將這一點納入考量。當價格朝正確方向運行 15 點時，請務必將止損移至保本位置，以便在信號最終被證明是虛假時，能夠避免潛在虧損。

週四，美國沒有任何重要經濟事件安排，而在歐盟方面，ECB 行長 Christine Lagarde 將發表講話。即便 Lagarde 宣布再加息五次，她也不太可能為歐元拋出救生繩。

以上分析總結：

由於價格已收在 1.1115 下方，交易者可考慮在接近 1.1006 一帶尋找做空目標位。一旦從 1.1006 出現反彈，則可考慮將 1.1115 作為做多頭寸的目標位。

圖表說明：

• 支撐/阻力價位（粗紅線）代表價格可能停頓的區域，而非直接的入場信號來源。
• Kijun-sen 與 Senkou Span B —— 自 4 小時圖投射到小時圖的 Ichimoku 線 —— 構成強勁價位。
• 極值水平（細紅線）為此前價格反轉的位置，可作為交易信號來源。
• 黃色線標示趨勢線、趨勢通道及其他技術形態。
• 圖表中的指標 1（COT）顯示各類交易者的淨持倉規模。