Revue des transactions et conseils de trading pour le yen japonais

Le test du niveau de prix de 157,94 a eu lieu au moment où l’indicateur MACD commençait tout juste à s’orienter à la baisse depuis la ligne zéro, ce qui a confirmé qu’il s’agissait d’un point d’entrée approprié pour ouvrir une position vendeuse sur le dollar américain. En conséquence, la paire a reculé de 20 points.

Le yen a entamé la séance d’aujourd’hui sur une note négative, à la suite de statistiques économiques décevantes en provenance du Japon. Les dépenses des ménages, corrigées de l’inflation, ont chuté de 6,8 % sur un an en septembre, contre une baisse attendue de 3,1 %, alors que le recul du mois précédent était également de 3,1 %. Il s’agit de la contraction la plus marquée depuis 2020, les transports, l’éducation et les loisirs contribuant le plus à cette diminution. En rythme mensuel, les dépenses ont reculé de 2,8 % après ajustement saisonnier. D’autres indicateurs ont également confirmé la faiblesse de la consommation intérieure. L’indice Economy Watchers Survey s’est établi à 46,1 en octobre, contre une prévision de 46,8, tandis que l’excédent du compte courant s’est réduit à 1 817,7 milliards JPY en septembre, contre 2 790,0 milliards JPY anticipés.

Cela pose un sérieux dilemme à la Bank of Japan. Le taux directeur demeure à 1,25 %, après la décision de la banque centrale de le maintenir inchangé le 30 octobre, adoptée par 8 voix contre 1. Pour la première fois, le régulateur a également indiqué que l’inflation sous-jacente avait atteint son objectif de 2 %, tout en reconnaissant le risque qu’elle dépasse ce niveau. De nombreux acteurs de marché prévoient la prochaine hausse de taux le 18 décembre, le principal argument en faveur de ce scénario provenant du marché du travail. Les revenus en espèces ont progressé de 4,6 % sur un an en septembre, contre une prévision de 3,8 % et 3,9 % le mois précédent, atteignant ainsi leur plus haut niveau depuis 1997. Les salaires réels ont également augmenté de 2,2 %. Toutefois, malgré la hausse des revenus, les ménages continuent de réduire leurs dépenses. Cela soulève des doutes quant à la possibilité d’accélérer le resserrement monétaire, car une demande atone plaide pour une moindre pression inflationniste, tandis que des coûts d’emprunt plus élevés, y compris les taux hypothécaires, exercent une pression supplémentaire sur ces mêmes ménages.

Les autorités japonaises s’efforcent également de soutenir le pouvoir d’achat des ménages. La Première ministre Sanae Takaichi a proposé de réduire, pour une durée de deux ans à compter d’avril, la taxe sur la consommation appliquée aux produits alimentaires de 8 % à 1 %. Les implications pour le yen sont mitigées. La forte progression des salaires maintient le scénario d’une hausse de taux en décembre comme scénario de base, alors que la faiblesse des dépenses de consommation rend difficile de justifier un rythme plus rapide de resserrement monétaire.

Le risque d’une intervention des pouvoirs publics demeure également un facteur limitant la pression vendeuse sur le yen. Durant l’été, le Japon est intervenu à trois reprises sur le marché des changes, dépensant un montant record de 15,4 milliers de milliards JPY en trois jours. Sur ce total, 7,98 milliers de milliards JPY ont été engagés le 30 juillet, suivis de 5,55 milliers de milliards JPY et de 1,87 milliers de milliards JPY les jours suivants. Pour la première fois depuis près de trois décennies, cette opération a été coordonnée avec les États-Unis. En outre, les deux pays ont confirmé que le Japon pouvait obtenir des liquidités en dollars via la FIMA Repo Facility de la Réserve fédérale, sans devoir vendre de titres du Trésor américain. Cela supprime l’argument selon lequel la capacité du Japon à mener des interventions de change serait limitée. Si le dollar américain reste ferme, le yen devrait continuer de perdre du terrain sur fond de statistiques économiques japonaises faibles. Cependant, la baisse ne devrait pas être particulièrement rapide, le marché gardant à l’esprit les récentes interventions de Tokyo.

Pour ce qui est de la stratégie intrajournalière, l’attention se portera principalement sur la mise en œuvre des Scénarios n° 1 et n° 2.

Scénarios d'achat

Scénario n°1 : l’USD/JPY peut être acheté aujourd’hui si le prix atteint le niveau d’entrée autour de 158,10 (la ligne verte sur le graphique), avec un objectif haussier à 158,48 (la ligne verte plus épaisse sur le graphique). Aux alentours de 158,48, la position acheteuse peut être clôturée et une position vendeuse ouverte en anticipant un mouvement baissier de 30 à 35 points à partir de ce niveau. Il est préférable d’envisager de racheter la paire lors des replis correctifs et des baisses significatives de l’USD/JPY.

Important ! Avant d’ouvrir une position acheteuse, assurez-vous que l’indicateur MACD se situe au-dessus de la ligne zéro et commence tout juste à repartir à la hausse à partir de celle-ci.

Scénario n°2 : l’USD/JPY peut également être acheté aujourd’hui si le prix teste deux fois consécutives le niveau de 157,90 alors que l’indicateur MACD se trouve en zone de survente. Cela limiterait le potentiel baissier de la paire et déclencherait un retournement à la hausse. Une progression vers les niveaux opposés de 158,10 et 158,48 pourra alors être envisagée.

Scénarios de vente

Scénario n°1 : l’USD/JPY peut être vendu aujourd’hui uniquement après la cassure du niveau de 157,90 (la ligne rouge sur le graphique), ce qui pourrait déclencher une baisse rapide de la paire. L’objectif principal des vendeurs sera 157,59, où la position vendeuse pourra être clôturée et une position acheteuse ouverte immédiatement en sens inverse, visant un mouvement haussier de 20 à 25 points à partir de ce niveau. Les vendeurs pourraient revenir sur le marché à tout moment, car même le moindre signal de la banque centrale pourrait provoquer un regain de pression vendeuse.

Important ! Avant d’ouvrir une position vendeuse, assurez-vous que l’indicateur MACD se situe en dessous de la ligne zéro et commence tout juste à repartir à la baisse à partir de celle-ci.

Scénario n°2 : l’USD/JPY peut également être vendu aujourd’hui si le prix teste deux fois consécutives le niveau de 158,10 alors que l’indicateur MACD se trouve en zone de surachat. Cela limiterait le potentiel haussier de la paire et déclencherait un retournement à la baisse. Un repli vers les niveaux opposés de 157,90 et 157,59 pourra alors être envisagé.

Ce que montre le graphique :

• Ligne verte fine – le prix d’entrée auquel l’instrument de trading peut être acheté.
• Ligne verte épaisse – le niveau de prix estimé auquel des ordres Take Profit peuvent être placés ou les profits peuvent être clôturés manuellement, car de nouveaux gains au‑delà de ce niveau sont considérés comme peu probables.
• Ligne rouge fine – le prix d’entrée auquel l’instrument de trading peut être vendu.
• Ligne rouge épaisse – le niveau de prix estimé auquel des ordres Take Profit peuvent être placés ou les profits peuvent être clôturés manuellement, car de nouvelles baisses en dessous de ce niveau sont considérées comme peu probables.
• Indicateur MACD. Lors de l’entrée sur le marché, il est important de tenir compte des zones de surachat et de survente.

Important. Les traders Forex débutants doivent faire preuve d’une extrême prudence lorsqu’ils prennent des décisions d’entrée en position. Avant la publication de rapports fondamentaux importants, il est généralement préférable de rester en dehors du marché afin d’éviter d’être exposé à de fortes fluctuations des taux de change. Si vous tradez pendant les annonces, placez toujours des ordres stop-loss pour minimiser les pertes potentielles. Sans ordres stop-loss, l’intégralité du compte de trading peut être rapidement épuisée, en particulier lorsque la gestion de la taille des positions est inadéquate et que de gros volumes de trading sont utilisés.

Il est également important de se rappeler qu’un trading réussi nécessite un plan de trading clairement défini, comme celui présenté ci‑dessus. Prendre des décisions de trading spontanées basées uniquement sur les conditions de marché du moment est par nature une stratégie perdante pour un trader intrajournalier.