Bugun oltin bir unsiya uchun 4 000 dollardan past narxda savdo qilmoqda. Kumush deyarli o‘zgarmay, taxminan 51,61 dollar atrofida turibdi, platina va palladiy esa biroz qimmatlashdi. Metall noyabr oyining boshlaridan beri ilk bor 4 000 dollardan pastga tushdi, o‘shanda u allaqachon eng past darajaga yetgan edi.

Buning sababi – AQSh inflyatsiyasi hanuz balandligicha qolayotgani va Federal Reserve rasmiylari keskin (hawkish) ohangda gapirayotganidir. Treyderlar dekabr oyida 25 bazaviy punktga oshirishni to‘liq inobatga olgan, ayrimlari esa 50 punktli qadam ehtimolini ham ko‘rib chiqmoqda. Waller chiqishidan so‘ng AQSh foiz stavkalarini oshirish ehtimoli 96% ga yetdi. “Oktyabr inflyatsiya hisobotining natijalari tashvishli, hatto xavotirli darajada,” dedi Chicago Fed prezidenti Austan Goolsbee. Bir oy avval Federal Reserve stavkalarni 3,75–4,00% darajasida qoldirganini, ovoz berishda 10–2 natija qayd etilganini, ikki nafar amaldor esa oshirish tarafdori bo‘lganini eslatib o‘tamiz.

Foiz stavkalarining oshishi oltinni ikki kanal orqali bosim ostida qoldiradi. Foiz stavkalari bo‘yicha kutilmalarga ayniqsa sezgir bo‘lgan ikki yillik g‘aznachilik obligatsiyalari rentabelligi faqat shu haftaning o‘zida qariyb 25 bazaviy punktga oshdi, shundan 17 punkti seshanba kuni kuzatildi. Oltin daromad (yield) to‘lamaydi, shuning uchun foiz stavkalari yuqorilashi uni kamroq jozibador qiladi, mustahkamlangan AQSh dollari esa bu metallni aksariyat xaridorlar uchun yanada qimmatlashtiradi.

Markaziy banklar xaridlari va “xavfsiz qo‘nim”ga bo‘lgan talab hanuz qo‘llab-quvvatlab turibdi, biroq ular foiz stavkalari oshishi fonini qoplash uchun yetarli darajada kuchli emas.

Neft esa zanjirda buning aksi yo‘nalishda harakat qilmoqda. Brent 30 oktabrdan beri 116 dollardan qariyb 91 dollargacha tushdi, 9 noyabr kungi neft narxi pasayishi inflyatsiya xatarlarini kamaytirib, oltinni qo‘llab-quvvatladi. Biroq ketma-ket uchinchi oy prognozlardan yuqori chiqqan oktyabr CPI’dan so‘ng bozor diqqat markazi yana xomashyo emas, balki Federal Reserve tomonga qaytdi. Hormuz bo‘g‘ozi xatar manbai bo‘lib qolayotgan ekan, geosiyosiy mukofot energiya narxlarining tez qulashiga yo‘l qo‘ymaydi, shu bois inflyatsion bosim saqlanib qoladi.

Keyingi sinov – juma kungi AQSh ishlab chiqaruvchi narxlari indeksi (PPI). Ko‘plab mutaxassislar oltinning 3 870 dollargacha tushish xavfini ko‘rmoqda, kutilmagan PPI o‘sishi metallar bo‘yicha korreksiyani davom ettirishi mumkin.

Bularning barchasi oltin foiz stavkalari va dollar o‘sayotgan bir paytda bosim ostida ekanini ko‘rsatadi. Menimcha, PPI e’lon qilinmaguncha metal 4 000 dollardan past darajada qoladi va noyabr oyi boshidagi, taxminan 3 954 atrofidagi minimumni qayta sinab ko‘rish xavfi mavjud. “Yuqori” PPI 3 849 darajasiga yo‘l ochadi, “yumshoq” hisobot esa faqat qaytish sakrashini keltirib chiqaradi; yaqin kunlarda 4 062 dan yuqoriga qaytish ehtimoli past ko‘rinadi.

Texnik nuqtai nazardan, xaridorlar $4,001 atrofidagi eng yaqin qarshilik darajasini egallashlari kerak. Shunda maqsad $4,062 darajasiga siljiydi, undan yuqoriga chiqish esa qiyin bo‘ladi. Eng uzoq maqsad $4,140 hududi hisoblanadi. Pasayish yuz bergan taqdirda, ayiqchilar $3,954 darajasida nazoratni qo‘lga kiritishga harakat qilishadi. Agar bunga erishishsa, diapazondan chiqish boqiylar pozitsiyalariga jiddiy zarba beradi va oltinni $3,906 minimumiga tomon, keyinchalik esa $3,849 darajasiga siljish istiqboli bilan pastga suradi.