Hech qanday muhim Yeurohudud statistikasi chiqqaniga qaramay, bugun yevro bo‘yicha xaridlar to‘lqini kuzatildi. EUR/USD jufti 1,1250 dan yuqoriga ko‘tarilib, hafta maksimumini qayd etdi, biroq bu darajani ushlab tura olmadi. Treyderlar foydani fiksatsiya qila boshladi va narx hozir 1,1223 ga qaytdi.
Ma’lumotlarsiz ko‘tarilish zaif tuyulmoqda va barcha e’tibor endi AQShga qaratilgan. Bugun oktyabr oyidagi iste’mol narxlari indeksi e’lon qilinadi. Mavzuga yangilar uchun, bu indeks tovar va xizmatlar qancha qimmatlashganini ko‘rsatadi. Sarlavhali oylik ko‘rsatkich sentyabrdagi 0,6% dan so‘ng 0,3% bo‘lishi kutilmoqda, oziq-ovqat va energiyani istisno qiluvchi bazaviy ko‘rsatkich esa 0,3% dan so‘ng 0,2% atrofida bo‘lishi taxmin qilinmoqda. Bazaviy indeks iqtisodiyot ichida inflyatsiya «qizib ketayotganini» yoqilg‘i omilidan tashqari, alohida baholash uchun kerak bo‘ladi. Yillik sarlavhali inflyatsiya 3,7% ga nisbatan 3,9%, bazaviy inflyatsiya esa 2,6% ga nisbatan 2,8% bo‘lishi kutilmoqda. Sentyabrdagi sakrash asosan benzinga bog‘liq bo‘lgan: benzin narxi 9,1% ga oshib, oylik o‘sishning yarmidan ko‘prog‘ini ta’minlagan. Shuning uchun prognoz oy davomida o‘sishning yarmiga ishora qilmoqda va aynan shu kutilgan darajadan yuqori bo‘lgan raqamlar dollarga yordam beradi. Bundan tashqari, Federal Reserve vakillari Christopher Waller va Michelle Bowman nutq so‘zlaydi. Waller sentyabr boshida inflyatsiya pasayishda davom etsa, stavkani saqlab turishni qo‘llab-quvvatlashga tayyor ekanini aytgandi, Austan Goolsbee va Tom Barkin esa shu hafta ehtimoliy «hawkish» (keskinroq) javob haqida signal berdi. Qo‘mita ichidagi ohang tez o‘zgarib bormoqda va ma’lumotlar chiqqach ularning bayonotlari harakatni osonlikcha kuchaytirishi mumkin.
Fon omil sifatida foiz stavkalari o‘rtasidagi tafovut saqlanmoqda. Fed funds stavkasi 3,75–4,00%, bu Yevropa Markaziy bankining 2,50% darajasidan ancha yuqori. Bozor 9 dekabr yig‘ilishida stavka oshirilishi ehtimolini deyarli 80% atrofida baholayapti, ECB esa faqat 17 dekabr kuni stavkani ko‘tarishi kutilmoqda. Bunga yirik spekulyantlarning pozitsiyalari ham qo‘shiladi. 3 noyabr holatiga ko‘ra, ularning yevro bo‘yicha sof qisqa (short) pozitsiyasi bir hafta oldingi 143 894 kontraktga nisbatan 157 791 kontraktga oshdi. Qisqacha aytganda, pasayuvchi yevroga qo‘yilgan garovlar ortmoqda va bunday kontraktlar soni o‘n yil ichidagi maksimum bo‘lgan taxminan 138 ming darajasi qayd etilgan oktyabr o‘rtalaridagidan ham yuqori.
Mening fikrimcha, bugungi o‘sishning ma’lum qismi yevroga bo‘lgan haqiqiy yangi qiziqishdan ko‘ra, o‘sha qisqa pozitsiyalar yopilishi bilan bog‘liq bo‘ldi. Agar oylik indeks 0,3% dan yuqori, bazaviy ko‘rsatkich 0,2% dan yuqori chiqsa va Waller hamda Bowman «hawkish» pozitsiyani qo‘llasa, yevro xaridorlarining deyarli hech qanday dalili qolmaydi.
Momentum
Hozir narx 1,1223 darajasida, diapazonning quyi chegarasidan atigi besh punkt yuqorida. Diapazondan chiqib ketish «breakout» deyiladi, lekin darajaga bir marta tegish yetarli emas — tasdiq kerak, ya’ni ketma-ket bir nechta besh daqiqalik shamlardan yopilish shu darajadan tashqarida bo‘lishi lozim. Aks holda, «false breakout» (soxta yorib o‘tish) ga osongina ilinib qolish mumkin, undan so‘ng narx qaytib keladi.
Yuqoridan 1,1247 darajasi muhim. Uning ustida yopilish 1,1272 ga, so‘ng 1,1298 ga yo‘l ochadi. Bugun allaqachon shu yo‘lning naqadar murakkabligini ko‘rsatdi. Juftlik bu darajadan yuqoriga ko‘tarildi, biroq ushlab tura olmadi va ortga qaytdi, shuning uchun xaridorlarga yangi sabab kerak. Bunday sabab faqat yumshoq AQSh inflyatsiyasi bo‘lishi mumkin, bu esa dollarning zaiflashuviga olib keladi. Men bu ssenariyga qarama-qarshi variantga qaraganda kamroq ishonaman.
Quyidan asosiy tayanch 1,1218 da joylashgan. Uning ostida yopilish 1,1187 ga, so‘ng 1,1164 ga yo‘l ochadi. Men aynan shu yo‘nalishni asosiy deb hisoblayman. Narx allaqachon darajaga yaqin, ma’lumotlarsiz ko‘tarilish kuchini yo‘qotdi, shuning uchun yuqori inflyatsiya va Waller hamda Bowmanning «hawkish» ohangi dollarga bo‘lgan talabni tezda tiklaydi. Bu yerda ehtiyot bo‘lish kerak, chunki besh punkt bir necha daqiqada bosib o‘tilishi mumkin, hisobotga reaksiyalar esa ko‘pincha ikkala tomonga ham keskin bo‘ladi. Yaxshisi, shamlardan darajadan tashqarida yopilishini kutib, shundan keyingina kirish haqida o‘ylash kerak.
Mean Reversion
Bu yerda ikkita daraja ko‘rinadi: 1.1245 va 1.1204, ular turlicha joylashgan. Yuqori daraja 1.1245, breakout nuqtasi 1.1247 dan atigi ikki punkt pastda joylashgan, va bu yerda yangi boshlovchilar alohida ehtiyot bo‘lishlari kerak. Bunday yaqinlik shuni anglatadiki, bitta tegish harakatning xarakterini aniqlab bermaydi. Agar narx 1.1245 ga yetsa, 1.1247 ni «paypaslab» o‘tsa va tezda pastiga qaytsa, reversion ishlaydi va men 1.1247 dan biroz yuqoriroqqa kichik buffer bilan stop qo‘yib sotuvi haqida o‘ylayman. Agar narx ishonch bilan ushbu darajadan yuqorida yopilsa, bu breakout hisoblanadi va bu joyda sotishga ruxsat yo‘q. Bu ikki ssenariy orasidagi farq bir necha daqiqa ichida hal bo‘lishi mumkin, shuning uchun bu zonadagi birinchi reaksiyani o‘tkazib yuborgan ma’qul. Ertalabki yuqoriga qarab yurish aynan shunday ssenariy bo‘yicha o‘tdi va agar bozor ma’lumotlar chiqqandan keyin buni takrorlasa, bu daraja yana diqqat markazida bo‘ladi.
Quyi daraja 1.1204 breakout nuqtasi 1.1218 dan o‘n to‘rt punkt pastda joylashgan, shuning uchun xato qilish uchun ko‘proq «joy» bor. Sxema aksincha ishlaydi. Avval narx 1.1218 ni yorib o‘tadi, 1.1204 gacha tushadi, davomi topilmaydi, yana yuqoriga qaytadi va shundan keyin men 1.1204 dan bir oz pastroqqa margin bilan stop qo‘yib xarid qilish imkonini ko‘raman. Bu manzara eng ehtimoliy variant, agar AQSh inflatsiyasi kutilgan ko‘rsatkichlarga yaqin chiqsa va bozor dastlabki reaksiyadan so‘ng orqaga qaytsa. Agar narx 1.1204 dan pastda yopilsa, reversion bekor qilinadi va pastga breakout ishlay boshlaydi, bunda 1.1187 maqsad darajasi endi juda yaqin bo‘ladi.
