Aujourd’hui, les marchés se concentrent sur la publication de l’inflation américaine. Son ralentissement pourrait affaiblir le dollar sur le marché des changes (Forex).

Selon le consensus, l’indice des prix à la consommation (CPI) en variation mensuelle devrait ralentir de 0,6 % en septembre à 0,3 % en octobre. Une baisse similaire est attendue pour l’indice de base, de 0,3 % à 0,2 %. Dans le même temps, en glissement annuel, l’inflation globale et l’inflation sous-jacente devraient toutes deux augmenter, de 3,7 % à 3,9 % pour la première et de 2,6 % à 2,8 % pour la seconde.

Rappelons que K. Warsh, le président de la banque centrale américaine, a souligné à plusieurs reprises que celle-ci fonderait ses décisions de taux sur la situation intérieure. Étant donné sa réticence à relever les taux d’une manière qui nuirait à l’économie nationale, un ralentissement continu de l’inflation ce mois-ci pourrait conduire la Federal Reserve à s’abstenir de relever ses taux lors de la réunion de décembre. Actuellement, les contrats à terme sur les Fed Funds intègrent une probabilité d’environ 82,2 % d’une hausse de taux en décembre. Mais la donne pourrait changer radicalement si le rapport sur le CPI s’avère plus faible.

Qu’est-ce qui pourrait peser sur la hausse des prix aux États-Unis ?

Avant tout, la poursuite probable du recul des cours du pétrole brut. Les nouvelles initiatives de Trump en faveur d’un processus diplomatique au Moyen-Orient, plutôt qu’une reprise des hostilités, ont provoqué lundi un effondrement des prix du pétrole, et ce mouvement se poursuit ce matin. Dans ce contexte, il faut s’attendre à un nouveau ralentissement de la progression de l’inflation ce mois-ci, ce qui pourrait justifier une pause dans les hausses de taux en décembre.

À quoi faut-il s’attendre sur les marchés aujourd’hui ?

Je pense que si le rapport sur l’inflation à la consommation est conforme aux prévisions, ou montre un ralentissement encore plus marqué, il faudra s’attendre à un nouveau recul du dollar face aux principales devises sur le marché du Forex. Cette réaction découlera clairement de la baisse des anticipations d’une hausse obligatoire des taux lors de la réunion de décembre de la Fed. Cette réaction potentielle s’explique par le fait qu’une hausse en décembre est déjà largement intégrée dans les cours des actifs.

Prévision du jour :

EUR/USD

La paire est en hausse avant la publication de l’inflation américaine. Dans ce mouvement, la paire pourrait monter jusqu’à 1,1270 puis jusqu’à 1,1315. Un niveau d’achat possible est 1,1250. Placez un stop-loss à 1,1177.

USD/JPY

La paire s’accumule dans une fourchette extrêmement étroite, dont elle pourrait sortir par le bas et reculer vers 157,00 à la suite des données sur l’inflation américaine. Un niveau de vente possible est 157,85. Placez un stop-loss à 158,79.