تركّز الأسواق اليوم على تقرير التضخم في الولايات المتحدة. فتباطؤه يمكن أن يُضعف الدولار في سوق العملات الأجنبية (Forex).

وفقًا لتوقعات الإجماع، من المنتظر أن يتباطأ مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) على أساس شهري من 0.6% في سبتمبر إلى 0.3% في أكتوبر. ويُتوقَّع الانخفاض نفسه للمؤشر الأساسي، من 0.3% إلى 0.2%. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يرتفع كلٌّ من التضخم العام والتضخم الأساسي على أساس سنوي من 3.7% إلى 3.9%، ومن 2.6% إلى 2.8% على التوالي.

نُذكِّر بأن K. Warsh، رئيس البنك المركزي الأمريكي، شدّد مرارًا على أن قرارات الفائدة سيجري بناؤها على الأوضاع المحلية. ونظرًا لعدم رغبته في رفع الفائدة بطريقة تضر بالاقتصاد الوطني، فإن استمرار تباطؤ التضخم هذا الشهر قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى الامتناع عن رفع الفائدة في اجتماع ديسمبر. حاليًا، تُظهِر عقود fed-funds futures احتمالًا يبلغ نحو 82.2% لرفع الفائدة في ديسمبر. لكن الصورة قد تتغيّر بشكل حاد إذا تراجع مؤشر CPI.

ما العوامل التي قد تضغط على وتيرة ارتفاع الأسعار في الولايات المتحدة؟

أولًا وقبل كل شيء، الانخفاض المرجَّح المستمر في أسعار النفط الخام. فقد أدّت مبادرات Trump الجديدة باتجاه العملية الدبلوماسية في الشرق الأوسط، بدلاً من استئناف الأعمال العدائية، إلى انهيار في أسعار النفط يوم الاثنين، ويستمر هذا التراجع هذا الصباح. وعلى هذه الموجة، يُتوقَّع مزيد من تباطؤ نمو التضخم هذا الشهر، ما قد يشكّل أساسًا لوقف زيادات الفائدة في ديسمبر.

ماذا نتوقع في الأسواق اليوم؟

أرى أنه إذا جاء تقرير التضخم الاستهلاكي موافقًا للتوقعات أو أظهر تباطؤًا أكبر، فسنشهد على الأرجح تجدد تراجع الدولار أمام العملات الرئيسية في سوق Forex. هذه الاستجابة ستنجم بوضوح عن تراجع التوقعات برفع حتمي للفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. وترتكز هذه الاستجابة المحتملة على حقيقة أن رفع الفائدة في ديسمبر مُسعَّر إلى حد كبير بالفعل في الأصول.

توقُّعات اليوم:

EUR/USD

يتداول الزوج على ارتفاع قبيل صدور بيانات التضخم في الولايات المتحدة. على هذه الموجة، قد يرتفع الزوج إلى مستوى 1.1270 ثم إلى 1.1315. يمكن أن يكون مستوى الشراء عند 1.1250، مع وضع أمر إيقاف الخسارة عند 1.1177.

USD/JPY

يتحرك الزوج في نطاق جانبي ضيق جدًا، قد يكسره إلى الأسفل ويتراجع نحو مستوى 157.00 على خلفية بيانات التضخم الأمريكية. يمكن أن يكون مستوى البيع عند 157.85، مع وضع أمر إيقاف الخسارة عند 158.79.