La livre entame la séance avec un rebond correct face au dollar, mais les perspectives d’ensemble restent difficiles.

Le rapport publié vendredi sur le marché du travail américain s’est révélé nettement plus solide qu’anticipé. Les créations d’emplois non agricoles ont augmenté de 165 000 en octobre, contre une attente de 65 000, alors que le chiffre du mois précédent s’élevait à 60 000. Le taux de chômage est tombé à 4,1 %, tandis que la progression mensuelle des salaires a atteint 0,4 %, contre 0,3 % attendu. La hausse des salaires et la forte création d’emplois indiquent que l’inflation reste élevée aux États‑Unis, laissant à la Federal Reserve peu de raisons d’assouplir sa politique monétaire. Le marché considère de nouveau qu’une hausse de taux en décembre est le scénario le plus probable.

Ces données ont suffi à contrebalancer le soutien apporté par la Bank of England. La semaine dernière, la banque centrale britannique a relevé son taux directeur à 4,00 %, avec un vote unanime de 9‑0‑0. Les neuf membres du Monetary Policy Committee ont voté en faveur de cette hausse, contre seulement trois en septembre. Il s’agit d’un changement significatif, mais la livre ne s’est pas renforcée pour autant. La décision était déjà intégrée dans les cours, tandis que le dollar bénéficiait d’un soutien bien plus marqué grâce aux chiffres américains publiés simultanément.

Le marché attend désormais de nouveaux signaux, mais aucun indicateur économique britannique n’est programmé aujourd’hui. Le seul événement notable est un discours, ce soir, du gouverneur de la Bank of England, Andrew Bailey. Il est toutefois peu probable qu’il apporte des éléments vraiment nouveaux, puisqu’il a déjà exposé sa position à l’issue de la dernière réunion de politique monétaire. Il avait alors déclaré qu’une deuxième hausse de taux était plus probable qu’improbable, à condition que les prix de l’énergie reviennent à leurs niveaux antérieurs. Les prix du pétrole sont actuellement en baisse, dans un contexte d’anticipations de fin prochaine de la guerre avec l’Iran. Bailey avait également souligné qu’une grande partie de la poussée inflationniste était déjà intégrée dans les prix. Le marché évalue pour l’instant à 50 % la probabilité d’une hausse de taux en décembre, et une simple répétition de ses propos précédents ne suffirait pas à modifier ces anticipations.

Si Bailey adopte ce soir un ton plus « hawkish » que la semaine dernière et décrit de nouveau une seconde hausse de taux comme probable, la livre pourrait avoir une chance de se stabiliser. Cependant, en l’absence de tels signaux et sans affaiblissement notable du dollar, la livre restera dépendante de la devise américaine et il sera difficile pour elle de trouver suffisamment d’élan pour une reprise durable.

Momentum

Cette stratégie se concentre sur la poursuite d’un mouvement de prix après une cassure. Une cassure se produit lorsque le prix dépasse un certain niveau et s’y maintient, c’est‑à‑dire qu’il reste au‑dessus ou au‑dessous de ce niveau au lieu de revenir le franchir en sens inverse. Le prix évolue actuellement très près de la borne supérieure à 1,3379, tandis que la borne inférieure à 1,3345 se situe à 33 points.

Le niveau de 1,3379 est particulièrement important pour une hausse. Si la livre progresse nettement au‑dessus de ce seuil et s’y consolide, cela signalera que les acheteurs ont pris l’avantage. La voie serait alors ouverte vers 1,3408 puis 1,3434. Le premier objectif se trouve à environ 30 points, tandis que le second est plus éloigné et le prix pourrait marquer une pause ou corriger en cours de route. Un tel mouvement est possible si le dollar s’affaiblit ou si Bailey adopte ce soir un ton plus « hawkish ». Toutefois, comme le prix se situe déjà très près de ce niveau, les débutants doivent redoubler de prudence et attendre une consolidation confirmée au‑dessus de ce seuil plutôt que d’entrer en position dès le premier test. Une hausse est considérée comme moins probable et correspondrait plus vraisemblablement à un rebond après la baisse récente qu’à une véritable inversion de tendance.

Pour un mouvement baissier, l’attention se porte sur 1,3345. Si le prix casse ce niveau à la baisse et se consolide en dessous, les vendeurs garderont la main. Les prochains objectifs se situent à 1,3320 et 1,3298. Il s’agit du scénario principal. Il est étayé par la solidité du rapport sur l’emploi américain, par les doutes entourant une hausse de taux en décembre par la Bank of England, ainsi que par la faiblesse de la conjoncture intérieure, en particulier sur le marché immobilier. Le principal élément allant à l’encontre de ce scénario est que le prix a déjà rebondi sur des plus bas proches de 1,3342 et cote désormais plus haut. De plus, la livre bénéficie encore d’un certain soutien « hawkish » après la décision de la Bank of England.

Retour à la moyenne

Cette stratégie repose sur l’idée inverse. Parfois, le prix dépasse un niveau mais n’arrive pas à s’y maintenir et revient rapidement en arrière. C’est ce que l’on appelle un retournement à travers le niveau, et cela diffère d’une cassure car le prix ne consolide pas au-delà de ce dernier. Il est impossible de distinguer les deux sur la base du premier test uniquement, c’est pourquoi les débutants devraient éviter de se précipiter dans une transaction. Ils devraient plutôt attendre que le prix dépasse d’abord le niveau, puis revienne ensuite le franchir en sens inverse.

Le niveau de référence supérieur est 1,3389, tandis que le niveau inférieur est 1,3356. Le niveau supérieur se situe seulement 10 points au-dessus du niveau de cassure à 1,3379. Si le prix atteint 1,3389, perd de son élan et se retourne à la baisse, cela indiquerait une tentative avortée de dépassement du niveau et irait dans le sens du scénario baissier principal. Le niveau inférieur de 1,3356 est situé 11 pips au-dessus du niveau de cassure à 1,3345. Si le prix tombe à ce niveau et repasse rapidement au-dessus, cela indiquerait également un échec du mouvement sous ce niveau. En revanche, si 1,3356 est franchi sans rebond ultérieur, le scénario Momentum entre en jeu. Il est donc préférable d’observer la première réaction du prix à l’un ou l’autre de ces niveaux avant de prendre une décision de trading.