يوم الثلاثاء، انصبّ اهتمام زوج اليورو/الدولار الأمريكي بالكامل على تقرير التضخم، الذي سنتحدث عنه بمزيد من التفصيل لاحقًا. بشكل عام، لا يزال الزوج يتحرك داخل قناة عرضية عمرها الآن “شهر كامل”، ولا تظهر أي بوادر على نهايتها. وبما أن السوق مسطح تمامًا، فلا جدوى من البحث عن أحداث وأخبار لن تؤثر في حركة الزوج. على سبيل المثال، تم التخطيط هذا الأسبوع لعدد كبير من خطابات مسؤولي Federal Reserve وEuropean Central Bank وBank of England. لكن ما فائدتها الآن إذا كان المسار النقدي لكل بنك مركزي معروفًا لدى المتداولين بنسبة 100%؟ تعتمد سياسات البنوك المركزية على التضخم، بينما يعتمد التضخم على أسعار الطاقة. وأسعار الطاقة تعتمد حصريًا على الوضع في مضيق هرمز وضربات كييف على المصافي الروسية. لذلك، ينبغي للمتداولين التركيز على هذه الأحداث، لا على خطاب جديد لممثل آخر من ممثلي البنوك المركزية يكرر فيه مجددًا ضرورة مكافحة التضخم المرتفع.

إذا أخذت في الاعتبار كل خبر وكل رسالة إعلامية، فسيكون من السهل أن تضل طريقك وسط هذه “الفوضى”. يجب على المتداولين أن يتعلموا فصل الغث عن السمين والتركيز على الأحداث والأنماط المهمة والأساسية. عليهم أن يدركوا أن السوق ليس محاضرة في مدرسة لتعليم التداول، حيث يكون كل شيء سهلًا وبسيطًا على مستوى الشرح النظري. السوق كائن حي لا يمكن التنبؤ بتصرفاته باحتمال 100%. فعلى سبيل المثال، شهدنا خلال الأشهر الثلاثة الماضية ارتفاعًا غير منطقي على الإطلاق في العملة الأمريكية. علاوة على ذلك، يرتفع الدولار فقط أمام اليورو، بينما لا يرتفع تقريبًا أمام الجنيه الإسترليني. وبطبيعة الحال، يمكن عزو هذا الوضع إلى أزمة الميزانية في فرنسا والاضطرابات الجماهيرية في دول الاتحاد الأوروبي. ولكن لنتذكر كم مرة نُظّمت احتجاجات في الولايات المتحدة ضد سياسات ترامب؟ لقد اضطر الرئيس الأمريكي العام الماضي حتى إلى استدعاء الحرس الوطني لقمع الاحتجاجات.

الحديث عن أزمة ميزانية عام 2026 يكاد يكون مثيرًا للسخرية. أي دولة لا تعاني من أزمة كهذه؟ هل أوضاع الولايات المتحدة جيدة من حيث الديون والموارد؟ فقد تجاوز الدين الحكومي الأمريكي 40 تريليون دولار، ولا يزال عجز الموازنة الفيدرالية قائمًا. وتواصل عوائد السندات الأمريكية الارتفاع بقوة، بينما يجري تضخيم فقاعة في سوق الأسهم الأمريكية منذ عدة سنوات (إن لم يكن أكثر). كما أن عملية “التخلي عن هيمنة الدولار” مستمرة على مستوى العالم منذ أكثر من 10 سنوات، وقد أدت سياسات Donald Trump إلى إبعاد أمريكا عن نصف دول العالم تقريبًا. على أي أساس إذن يُعتبر الدولار قويًا إلى هذا الحد في النصف الثاني من عام 2026 في ظل غياب تدهور جيوسياسي إضافي؟ على العكس تمامًا، فقد أبدت إيران والولايات المتحدة، وكذلك أوكرانيا وروسيا، لأول مرة منذ زمن طويل قدرًا من الاستعداد، ليس فقط لعدم رفض المفاوضات، بل للسعي إلى التوصل إلى اتفاق سلام. وبالطبع، قد تكون المفاوضات طويلة وصعبة، لكنها تتيح فرصة للنجاح. وانحسار التوترات الجيوسياسية عامل يدعم عملات المخاطرة، والدولار ليس واحدة منها.

يبلغ متوسط تذبذب زوج EUR/USD خلال آخر خمسة أيام تداول حتى 11 نوفمبر حوالي 92 نقطة أساس، ويُصنَّف بأنه "متوسط". نتوقع أن يتحرك الزوج بين 1.1055 و1.1228 يوم الأربعاء. يشير القناة الرئيسية للانحدار الخطي إلى الأسفل، ما يدل على وجود اتجاه هابط. دخل مؤشر CCI إلى منطقة التشبع البيعي خمس مرات وشكّل أربع انحرافات "إيجابية" (bullish divergences)، لكن المتداولين تجاهلوا جميع هذه الإشارات. يستمر الاتجاه الهابط غير المنطقي.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1108

S2 – 1.0986

S3 – 1.0864

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1230

R2 – 1.1353

R3 – 1.1475

توصيات التداول:

لا يزال زوج EUR/USD في اتجاه هابط يفتقر إلى ما يكفي من العوامل الأساسية أو الكلية الاقتصادية أو الجيوسياسية التي تدعم استمراره. يبقى المشهد الأساسي العالمي بالنسبة للدولار سلبياً، لكن في عام 2026 قدَّمت الجغرافيا السياسية، ثم الموقف المتشدد من جانب الاحتياطي الفيدرالي، دعماً قوياً للعملة الأمريكية. عندما تكون الأسعار دون المتوسط المتحرك، يمكن النظر في الصفقات البيعية مع أهداف عند 1.1108 و1.1055. وفوق المتوسط المتحرك، تكون الصفقات الشرائية مبرَّرة مع أهداف عند 1.1228 و1.1353. مع ذلك، يحتاج الزوج أولاً إلى الخروج من القناة العرضية 1.1114–1.1265.

ملاحظات على الرسوم البيانية:

• قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان باتجاه واحد، يكون الاتجاه قوياً.
• المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، smoothed) يحدد الميل القصير الأجل والاتجاه الذي يُفضَّل التداول معه حالياً.
• مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.
• مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تُظهر النطاق السعري المرجح أن يتحرك داخله الزوج خلال اليوم التالي بناءً على التذبذب الحالي.
• مؤشر CCI — الدخول إلى منطقة التشبع البيعي (دون -250) أو التشبع الشرائي (فوق +250) يشير إلى احتمال اقتراب انعكاس في الاتجاه.