Pasangan EUR/USD masih bergerak dalam kisaran sideways, yang jelas terlihat pada grafik mana pun. Grafik harian juga menunjukkan bahwa perdagangan selama sebulan terakhir berlangsung di antara 1,1114 dan 1,1269. Dengan demikian, pasar telah membentuk zona keseimbangan tertentu. Diperlukan peristiwa berdampak besar untuk menembus kisaran ini. Namun, bahkan rilis inflasi dan data pasar tenaga kerja yang penting belum mampu memicu pergerakan seperti itu. Sebagai pengingat, laporan Nonfarm Payrolls dan data pengangguran terakhir memang memicu reaksi pasar yang cukup kuat, tetapi tidak mengubah pola pergerakan sideways. Menurut saya, pasar sudah berkali-kali memasukkan skenario kebijakan hawkish The Fed ke dalam harga. Inilah tepatnya alasan mengapa dolar AS gagal melanjutkan penguatannya meski didukung laporan pengangguran dan pasar tenaga kerja yang kuat. Jika pasar tenaga kerja tetap tangguh, The Fed bisa melanjutkan pengetatan kebijakan moneternya dengan lebih percaya diri dan menaikkan suku bunga secara lebih agresif. Namun, sampai kapan dolar dapat terus menguat hanya berdasarkan satu faktor ini, dan berapa banyak lagi langkah hawkish yang diharapkan pasar dari FOMC? Laporan inflasi memberi kesempatan bagi pelaku pasar untuk menekan pasangan ini dari batas atas kisaran kembali ke arah batas bawahnya sekali lagi. Saat ini, bull menunggu peluang lain untuk menyapu likuiditas di bawah dua level terendah terakhir dan mencoba sekali lagi membentuk tren naik.
Dalam dua bulan terakhir, latar belakang berita sering kali mendukung euro, tetapi hampir tidak berdampak pada nilai tukarnya. Pekan lalu, menjadi jelas bahwa Partai Republik mengalami kekalahan telak dalam pemilu, sementara inflasi di Uni Eropa meningkat menjadi 4%. Kongres AS kini akan terpecah, dan kerja sama antara Demokrat dan Republik kemungkinan tetap sulit. Akibatnya, banyak keputusan penting pemerintah berpotensi mengalami penundaan signifikan. Laju inflasi di Uni Eropa kembali mengarah pada kelanjutan pengetatan kebijakan moneter ECB, sama seperti kenaikan inflasi di Amerika Serikat yang mengindikasikan kelanjutan pengetatan The Fed. Jika pasar memasukkan ekspektasi kenaikan suku bunga FOMC ke dalam harga, maka seharusnya pasar juga memasukkan ekspektasi kenaikan suku bunga ECB. Namun, dalam beberapa bulan terakhir, hubungan sebab-akibat yang memengaruhi EUR/USD sangat jauh dari konsisten.
Perlu diingat bahwa salah satu alasan utama penguatan dolar dalam tiga bulan terakhir adalah sikap hawkish The Fed. Namun, dalam praktiknya, sikap kebijakan ini tidak terlalu hawkish jika dibandingkan dengan bank sentral lain. Sebagai contoh, ECB diperkirakan akan melaksanakan kenaikan suku bunga ketiga pada Desember, sementara Bank of England baru saja memulai siklus pengetatan kebijakan moneternya, tetapi berpotensi melakukan hingga empat kenaikan suku bunga penuh. Pound sterling merespons semua faktor ini, sedangkan euro tidak.
Saat ini, belum terlihat tanda-tanda bahwa pergerakan bearish akan berakhir. Imbalance 24 masih valid, dan harga masih bisa merespons area ini sehingga berpotensi menghasilkan sinyal jual. Bull perlu meniadakan Imbalance 24 dan membentuk pola bullish sebelum pergerakan naik yang berarti dapat diharapkan. Hal ini membutuhkan pergerakan naik yang tajam pada euro, yang sampai sekarang masih belum muncul. Penyapuan likuiditas di atas 1,1270, bersamaan dengan data pasar tenaga kerja dan inflasi AS yang kuat, kembali memicu tekanan bearish. Kini bull hanya bisa berharap pada penyapuan likuiditas lain di bawah level terendah terbaru.
Secara keseluruhan, menurut saya latar belakang berita masih cenderung mendukung bull. Terlepas dari sikap kebijakan moneter The Fed yang semakin hawkish, faktor ini bukan satu-satunya yang menentukan nilai tukar. Tidak ada rilis ekonomi penting pada hari Rabu, tetapi pasar tetap agresif membeli dolar, karena laporan inflasi saat ini tampaknya memengaruhi pembentukan harga pasar setidaknya selama dua hari berturut-turut. Bagaimanapun, tidak ada pola baru yang bisa terbentuk selama harga bertahan di dalam kisaran ini. Langkah selanjutnya adalah menunggu apakah akan ada reaksi, atau tidak, di sekitar level terendah 1,1105.
Kalender Ekonomi Amerika Serikat dan Uni Eropa
- Amerika Serikat – Initial Jobless Claims (13.30 UTC).
- Amerika Serikat – Existing Home Sales (15.00 UTC).
- Uni Eropa – Pidato Presiden ECB Christine Lagarde (19.30 UTC).
Pada 12 November, kalender ekonomi memuat tiga agenda, dan hanya pidato Lagarde yang layak mendapat perhatian khusus. Dampak data ekonomi terhadap sentimen pasar pada hari Kamis diperkirakan akan terbatas.
Prakiraan dan Rekomendasi Trading EUR/USD
Menurut saya, pasangan ini masih berada dalam proses membentuk tren bullish yang memasuki fase korektif berkepanjangan selama satu tahun penuh. Delapan bulan lalu, latar belakang berita memang berbalik tajam mendukung bear, tetapi tren jangka panjang yang telah berlangsung selama empat tahun belum dapat dianggap batal atau selesai.
Bull bisa saja melanjutkan pergerakan naik sebelum akhir tahun, tetapi untuk saat ini satu-satunya area yang benar-benar menarik adalah level terendah di 1,1066 yang terbentuk pada Juni tahun lalu, dan level terendah 1,1105 yang tercatat dua minggu lalu. Sementara itu, di sisi bear, saat ini mereka memiliki Imbalance 24 dan penyapuan likuiditas di atas level tertinggi terbaru. Penyapuan likuiditas sendiri bukan pola atau sinyal trading, tetapi menjadi peringatan bagi pasar bahwa potensi pergerakan ke arah tertentu sedang terbentuk. Dalam kasus ini, pergerakan yang diantisipasi masih berada di dalam kisaran horizontal.
Dalam beberapa hari terakhir, tidak ada sinyal trading yang terbentuk. Namun, hal ini tidak selalu buruk dalam kondisi pasar sideways, karena trading mengikuti tren umumnya lebih disarankan daripada trading di dalam kisaran.
