La paire EUR/USD a de nouveau reculé mercredi, mais les mouvements de mardi ont été bien plus intéressants. Mardi, le rapport sur l’inflation américaine pour le mois d’octobre — qui « a fait sensation » — a été publié. Les chiffres annuels de l’indice des prix à la consommation n’ont pas été publiés cette fois, car les États-Unis ont connu une nouvelle fermeture de l’administration fédérale en octobre de l’année dernière. Les traders ont donc dû se contenter des données mensuelles. Même ces chiffres ont toutefois suffi pour que le dollar gagne à nouveau environ 100 pips. L’euro ne tient encore que grâce au canal horizontal dans lequel la paire évolue depuis un mois — mais cette parenthèse favorable ne durera pas éternellement. Si le marché refuse tout simplement d’acheter l’euro quelles que soient les circonstances, rien ne pourra le soutenir.
Revenons au rapport sur l’inflation américaine. D’un mois sur l’autre, l’indice des prix à la consommation a affiché +0,4 %, soit 0,1 point de pourcentage de plus que prévu. Ce 0,1 % supplémentaire a fait grimper le dollar d’environ 100 pips et ravivé les anticipations « hawkish » concernant la politique de la Federal Reserve. Les déclarations des responsables de la Fed ont ajouté de l’huile sur le feu : par exemple, Christopher Waller a indiqué qu’il pourrait soutenir une hausse de 50 points de base en décembre, et Lorie Logan a déclaré qu’au moins deux nouvelles hausses de 25 points de base constituaient désormais le scénario de base compte tenu de l’inflation actuelle.
La vigueur du dollar est donc, en principe, compréhensible — à un « mais » près. Quelqu’un se souvient-il encore que le dollar n’est pas une monnaie qui évolue en vase clos ? En ce moment, nous l’analysons face à l’euro ; par conséquent, le contexte macroéconomique et fondamental de la zone euro compte lui aussi et devrait au minimum être pris en considération. La Banque centrale européenne, de son côté, procédera en décembre à sa troisième hausse de taux. Autrement dit, le resserrement cumulé de la BCE sera même plus important que celui de la Fed. Pourtant, le dollar monte sur fond de durcissement de la Fed tandis que l’euro ignore le resserrement de la BCE. Dans de telles conditions, la devise américaine pourrait théoriquement continuer de s’apprécier jusqu’à la parité.
Ce qui est le plus surprenant, c’est que le marché ignore non seulement les nouvelles en provenance de la zone euro — ce qui pourrait encore s’expliquer d’une façon ou d’une autre — mais aussi la géopolitique. Au cours de la semaine écoulée, les tensions géopolitiques se sont quelque peu apaisées, et en 2026 la géopolitique a été un facteur clé de soutien au dollar. Que se passe-t-il ? Lorsque le Moyen-Orient s’embrasait, le dollar montait ; maintenant qu’il y a un mince espoir de paix, le dollar… continue de monter.
Plus frappant encore, la plupart des experts et analystes font eux aussi abstraction des facteurs favorables à l’euro. Il leur est bien plus facile de fermer les yeux sur des faits dérangeants parce qu’ils ne parviennent pas à expliquer le mouvement actuel de l’EUR/USD. S’ils ne peuvent pas l’expliquer, ils n’y prêtent tout simplement pas attention. Que la BCE fasse ce qu’elle veut et que le dollar monte — « parce que la Fed relève ses taux ».
La volatilité moyenne de la paire EUR/USD au cours des 5 dernières séances de trading au 12 novembre est de 90 pips et est qualifiée de « moyenne ». Nous prévoyons que la paire évoluera entre 1,1008 et 1,1188 jeudi. Le canal de régression linéaire principal est orienté à la baisse, ce qui indique une tendance baissière. L’indicateur CCI est entré cinq fois en zone de survente et a formé quatre divergences « haussières », mais les traders ont ignoré tous ces signaux. La tendance baissière illogique persiste.
Niveaux de support les plus proches :
S1 – 1,1047
S2 – 1,0986
S3 – 1,0925
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 – 1,1108
R2 – 1,1169
R3 – 1,1230
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD reste en tendance baissière sans soutien fondamental, macroéconomique ou géopolitique suffisant pour sa poursuite. Le contexte fondamental mondial reste négatif pour le dollar, mais en 2026, la géopolitique puis la posture agressive de la Fed ont apporté un soutien solide à la devise américaine. Lorsque le prix se situe sous la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1047 et 1,1008. Au-dessus de la moyenne mobile, des positions acheteuses sont pertinentes avec des objectifs à 1,1230 et 1,1292. Cependant, la paire doit d’abord sortir du canal latéral 1,1114–1,1265.
Remarques sur les graphiques :
- Les canaux de régression linéaire aident à identifier la tendance actuelle. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance est forte.
- La moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) définit la tendance de court terme et la direction dans laquelle il convient de trader actuellement.
- Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
- Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire évoluera au cours de la prochaine journée, compte tenu de la volatilité actuelle.
- L’indicateur CCI — les entrées en zone de survente (sous -250) ou de surachat (au-dessus de +250) suggèrent qu’un retournement de tendance pourrait être imminent.
